科技業最大(dà)IPO在(zài)望 巅峰期的(de)阿裏集團面臨兩大(dà)挑戰

點擊數：56542014-05-08 09:54:49　來(lái)源: 廣州日報

　　阿裏巴巴昨向美國(guó)證交會提交招股書 估值或超1500億美元

　　昨日，阿裏巴巴集團正式向美國(guó)證交會提交招股書，據估算，其籌資額将在(zài)150億美元到(dào)200億美元之(zhī)間，超過Facebook的(de)160億美元，而(ér)其估值将超過1500億美元，成爲(wéi / wèi)科技行業曆史上(shàng)規模最大(dà)的(de)IPO，馬雲身家将升至120億美元。 另外，在(zài)公司治理結構上(shàng)，阿裏巴巴仍将采用合夥人(rén)制度。

　　文/ 記者薛松

　　昨日，阿裏巴巴集團正式向SEC（美國(guó)證券交易委員會）提交IPO招股書，與京東集團展開融資競賽。如果阿裏融資額超過Facebook的(de)160億美元，估值将超過1500億美元，将成爲(wéi / wèi)科技行業曆史上(shàng)規模最大(dà)的(de)IPO。

　　雅虎成IPO最大(dà)受益者

　　不(bù)少分析師認爲(wéi / wèi)，阿裏巴巴的(de)業績相當漂亮，正處于(yú)巅峰時(shí)期，而(ér)且趕在(zài)了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)個(gè)極佳的(de)環境中沖刺上(shàng)市。目前，阿裏巴巴爲(wéi / wèi)全球最大(dà)的(de)電商平台，去年零售交易額達2480億美元，根據獨立市場研究公司ForresterResearch的(de)數據，這(zhè)比亞馬遜和(hé / huò)eBay的(de)合并交易額高逾三分之(zhī)一(yī / yì ／yí)。

　　華爾街分析師指出(chū)，阿裏巴巴集團IPO招股書中的(de)10億美元籌資金額隻是(shì)名義上(shàng)的(de)數字，僅用于(yú)計算注冊費。分析師預測，籌資額将在(zài)150億美元~200億美元。

　　第二大(dà)股東雅虎将從阿裏巴巴IPO上(shàng)獲取豐厚利益。2005年，雅虎向阿裏巴巴集團支付10億美元，換取了(le／liǎo)後者40%的(de)股權。

　　随後，雅虎逐漸從阿裏巴巴身上(shàng)套現退出(chū)。目前，雅虎還持有阿裏巴巴集團22.6%的(de)股權。阿裏巴巴集團的(de)招股說(shuō)明書表明，這(zhè)部分股份估值已達到(dào)約260億美元，雅虎會應要(yào / yāo)求在(zài)首次公開招股中出(chū)售2.08億股普通股。按照最新的(de)公允價值計算，這(zhè)部分股份的(de)市值爲(wéi / wèi)104億美元。阿裏巴巴集團的(de)招股說(shuō)明書還顯示，該公司在(zài)2012年向雅虎支付5.61億美元專利授權費。這(zhè)意味着，9年來(lái)雅虎從阿裏身上(shàng)獲得至少20倍以(yǐ)上(shàng)的(de)回報。

　　125億美元！馬雲沖擊首富

　　根據馬雲8.9%的(de)持股比例，阿裏巴巴IPO成功後其身價将升至125億美元，略低于(yú)騰訊馬化騰而(ér)略高于(yú)百度李彥宏，預計中國(guó)首富争奪戰除了(le／liǎo)王健林之(zhī)外也(yě)就(jiù)是(shì)這(zhè)互聯網三巨頭的(de)“三人(rén)轉”。

　　據彭博億萬富豪指數，馬雲身家淨值今年以(yǐ)來(lái)增加89億美元，目前爲(wéi / wèi)125億美元。而(ér)在(zài)去年，馬雲身家僅排在(zài)胡潤中國(guó)百富榜第29位，估計淨财富爲(wéi / wèi)40.5億美元。阿裏執行副主席蔡崇信的(de)身家也(yě)達48億美元。若阿裏巴巴未來(lái)幾月成功上(shàng)市，公司的(de)28名合夥人(rén)和(hé / huò)創始人(rén)都将因此成爲(wéi / wèi)億萬富豪。

　　在(zài)公司治理結構上(shàng)，阿裏巴巴仍将采用合夥人(rén)制度，以(yǐ)“确保公司的(de)文化傳承”。根據招股說(shuō)明書，阿裏将同馬雲、蔡崇信、軟銀以(yǐ)及雅虎簽訂一(yī / yì ／yí)項協議，使得即便不(bù)計算AB股，馬雲手裏至少也(yě)掌控42.5%的(de)投票權，再通過此次上(shàng)市回購雅虎一(yī / yì ／yí)半股票及合夥人(rén)制度對董事會成員的(de)指定、合夥人(rén)持有的(de)股權，馬雲牢牢掌握着阿裏的(de)控制權。

　　巅峰期的(de)阿裏集團面臨兩大(dà)挑戰

　　1、向移動端市場轉型偏慢

　　一(yī / yì ／yí)位行内人(rén)士說(shuō)，招股書更多體現出(chū)阿裏巴巴是(shì)PC時(shí)代的(de)王者，很容易通過大(dà)筆購買流量來(lái)促進交易。阿裏巴巴産品線繁雜，卻沒有一(yī / yì ／yí)個(gè)出(chū)色的(de)移動入口，隻能通過其擅長的(de)收購來(lái)打開局面。

　　與其他(tā)兩大(dà)巨頭相比，阿裏在(zài)移動互聯網的(de)優勢并不(bù)太明顯。不(bù)過，招股書顯示，移動端占阿裏巴巴集團成交量的(de)比重增長迅猛，2012年第二季度時(shí)僅爲(wéi / wèi)4.6%，到(dào)2013年第四季度末已達19.7%。2013年12月，共有1.36億的(de)活躍用戶通過移動端訪問了(le／liǎo)淘寶、天貓和(hé / huò)聚劃算等平台。

　　2、遭遇騰訊這(zhè)個(gè)強勁對手

　　中國(guó)有超過6億網民，移動霸主騰訊推出(chū)的(de)微信在(zài)中國(guó)擁有3.55億用戶，騰訊在(zài)投資入股另一(yī / yì ／yí)大(dà)電商京東之(zhī)後，對阿裏的(de)威脅與日俱增。目前，阿裏巴巴已經投入巨資，在(zài)移動通訊應用、在(zài)線視頻、地(dì / de)圖導航等多個(gè)領域和(hé / huò)騰訊展開競争。

　　騰訊也(yě)正通過微信和(hé / huò)财付通提升其在(zài)中國(guó)電子(zǐ)商務市場的(de)影響力。一(yī / yì ／yí)項調查顯示，近三分之(zhī)一(yī / yì ／yí)的(de)阿裏商戶在(zài)微信上(shàng)開了(le／liǎo)店鋪。商戶對阿裏廣告服務的(de)高收費感到(dào)不(bù)滿，這(zhè)可能對阿裏的(de)廣告收入和(hé / huò)利潤率造成不(bù)良影響。